Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 30 de abril 2020
En la semana vence la oferta de restructuración que el Ministerio de Economía confeccionó y que se encuentra en estudio por parte de los axreedores.
En la semana vence la oferta de restructuración que el Ministerio de Economía confeccionó y que se encuentra en estudio por parte de los axreedores.
El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.
El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.
El spread entre el DICA y el DICY pasó de 54.93% a 36.89% por mejor expectativa sobre el DICa respecto del DICy producto del riesgo de legislación.
Las paridades y precios de estos bonos, con legislación doméstica, se mantienen en valores de default.
Los precios de casi todos estos los bonos se encuentran cercanos de us$30 y sus paridades, mayoritariamente, cerca o por debajo del 30%.
El Gobierno Nacional debería lograr una buena restructuración y rápidamente que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.
Muchos analistas esperan que los bonistas no acepten la oferta y que reclamen mejores condiciones.
Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.
Se movieron con suba semanal los precios de bonos en dólares.
En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 24 de abril de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 30 de abril de 2020 (curva rayada roja).
Los bonos con legislación doméstica tuvieron subas importantes.
En cambio los que tienen legislación extranjera estuvieron negativos por incertidumbre respecto de la oferta presentada por el Gobierno Nacional.
Fuerte baja del riesgo medido por J.P.Morgan.
El viernes 30 de abril el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 3499 p.b. mientras que cierra el viernes 24 de abril en 4068.
Esta fuerte caída se debe a que en la cartera que mide este índice deja de participar el AO20 que tiene un rendimiento muy alto.
Es de esperar que en la semana comience a normalizarse la evolución de este activo.
Dólar Implícito:
Suba semanal del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.
El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.
El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.
CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 30 de ABRIL 2020
BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 30 de ABRIL 2020
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