Miguel Pesce dijo que hay abundancia de dólares: "Hay US$ 130.000 millones en el colchón". El dólar blue retrocede a $ 143 y vuelve a ser el más barato del mercado

Miguel Pesce, presidente del Banco Central, dijo que el proceso de dolarización de la Argentina "es muy interesante".

La dolarización de la economía preocupa no sólo al Banco Central de la Argentina, sino que es una característica compartida con otros países de la región. En un evento virtual organizado por el BCRA y del que participaron representantes de las autoridades monetarias deEcuador, Paraguay, Perú y Rusia, su presidente, Miguel Pesce dijo que, al revés de lo que se sostiene siempre, en la Argentina no hay un problema de falta de divisas.

"No tenemos un problema de escasez, sino que tenemos un problema de abundancia. Argentina tiene dentro de sus fronteras alrededor de US$ 130.000 millones en billetes atesorados en cajas de seguridad, colchones, rincones, pozos al fondo de la casa. Y tenemos un mercado de capitales que no puede digerir esa capacidad de ahorro", aseguró el presidente del BCRA en la apertura del workshop virtual "La Dolarización en los Países Emergentes", realizado a principios de este mes.

"La agenda que tenemos los países emergentes con nuestro mercado dolarizado es particular. Se diferencia de otros países y de otros contextos", reconoció el funcionario e instó a generar un espacio de diálogo con los representantes de las demás economías.

Pesce aseguró que este problema se originó "cuando se liberó la cuenta capital del balance de pagos. Antes de que se diera esto teníamos otros problemas", dijo. 

"En Argentina se nos presenta un problema para el que la ciencia económica tiene dificultades en resolverlo", dijo el funcionario y graficó: "Por un lado tenemos una economía que necesita inversión y que busca financiamiento en los países centrales. Y por el otro, tenemos US$130.000 millones de billetes ahorrados en el país. Creo que tenemos que resolver esta paradoja".

​El presidente de la entidad monetaria afirmó que en el último año "se han duplicado las colocaciones en el mercado de capitales y también ha crecido considerablemente, por impulso del Banco Central y en plena pandemia, el financiamiento a las pequeñas y medianas empresas".

Justamente, Pesce insistió que el desarrollo del mercado financiero y de capitales es clave para volver a ingresar los dólares de los argentinos a la economía formal. "Se trata de una considerable suma atesorada y esterilizada", dijo y aseguró que el crecimiento de estas instituciones financieras permitiría no mantener "Esta necesidad de emisiones primarias para el sector público o estemos buscando financiamiento en el exterior, que siempre es bastante caro".

Luego de la presentación de Pesce, Eduardo Corso, subgerente de Modelos Macro financieros del BCRA, se encargó de describir las particularidades del "caso argentino". El funcionario analizó la historia económica del país desde el siglo XX y afirmó que el sostenimiento en el tiempo de los procesos inflacionarios y la recurrencia de shocks cambiarios disruptivos "son, sin duda, los dos elementos centrales para comprender el proceso de dolarización financiera en Argentina".

"La consolidación de la inflación es el primer desincentivo a preservar riqueza en moneda local, porque justamente desgasta la eficiencia de la moneda local como reserva de valor", dijo Corso y vinculó los shocks cambiarios desde la década de 1970 con saltos inflacionarios más altos.

Al analizar un proceso que lleva más de cincuenta años, Corso reconoció: "el proceso de dolarización del sector privado en el país no es fácilmente desarticulable en el corto plazo, porque tiene que ver con comportamientos adaptativos institucionalizados durante muchas décadas de historia monetaria"

El dólar blue retrocede a $ 143 y vuelve a ser el más barato del mercado

El dólar blue vuelve a dar muestras de su volatilidad este martes. Tras la suba de cuatro pesos de ayer, que lo llevó a abrir la semana en $ 146, hoy baja a $ 143 y de este modo vuelve a ubicarse como el más barato del mercado.

Con el repunte del informal de ayer, por unas horas el dólar más barato pasó a ser el MEP, que se negocia en la bolsa porteña, y terminó en $ 144,5 el lunes.

Pero este martes el blue baja tres pesos y recupera el lugar que viene ocupando desde enero como el más barato de la plaza. En lo que va del 2021, el informal retrocedió 23 pesos. Y está 17 pesos abajo del dólar ahorro.

La volatilidad del blue se vincula con la escasa profundidad que tiene el mercado local, lo que genera oscilaciones bruscas. En lo que va del año, el informal sigue la tendencia de los dólares financieros. Tanto el MEP como el contado con liqui vienen cayendo desde noviembre por la intervención del Banco Central y de ANSeS vendiendo bonos para evitar que las cotizaciones de estas divisas se escapen.

Pero en las últimas cuatro semanas ese mercado también estuvo influenciado por el impacto del impuesto extraordinario a la Riqueza, que hace que parte de las 300.000 personas alcanzadas por este tributo vendan billetes para reunir los pesos para hacer frente al vencimiento del 30 de marzo.

Así la caída de los dólares financieros le puso un techo al blue que se plegó a la tendencia bajista.

A esto se agrega que el blue tuvo un overshooting en octubre pasado, cuando llegó a tocar los $ 195. Hubo compradores que hoy están sobredolarizados y tienen que salir a vender para hacer frente a sus gastos cotidianos.

Ante esta mayor oferta, la demanda se mantiene escasa y esto empuja el precio a la baja.

En el segmento oficial, el mayorista sube 0,1%, a $ 91,14 y el minorista promedia $ 96,70, apenas un centavo arriba del cierre del lunes. De este modo el dólar ahorro, con los recargos de impuesto PAIS y la retención de Ganancias, llega a $ 159,5.

En los dólares financieros, el MEP aumenta 0,7%, a $ 145,7 y el contado con liqui, que permite sacar divisas del país, sube 0,7%, a $ 150,3. En lo que va del año se incrementaron 4% y 7%, respectivamente.

Este martes el riesgo país volvió a caer por tercera jornada consecutiva. El indicador de JP Morgan, que mide la sobretasa que paga la deuda argentina, baja hoy 1,7%, a 1546 puntos básicos.

Para el analista Javier Rava, de Rava Bursátil, "las aguas parecen entrar en un periodo de calma para los bonos soberanos en dólares. Tras el fuerte golpe que sufrieron el miércoles pasado, los títulos rebotan y se recuperan con muy buenas subas a lo largo de toda la curva".

En la bolsa porteña el Merval cae 0,8%. En Nueva York, casi todos los ADR cotizan en rojo, con pocas excepciones como Despegar, que repunta 9%