Casi la mitad de los dólares que ingresan del comercio exterior se gastan en el pago de intereses. Martín Guzmán viaja a Europa a negociar la deuda del Club de París

En el primer bimestre del año quedó un excedente de US$2.093 millones, pero salieron US$921 millones.

En los dos primeros meses de este año, el 44% de los dólares que ingresaron al Banco Central (BCRA) gracias al superávit del comercio exterior, que se acrecentó por la suba de los precios de la soja y otros productos, se fue sólo en el pago de intereses de la deuda pública y privada. Esta altísima proporción, a pesar del canje de deuda del año pasado y del “viento de cola” que mejoró el valor de las exportaciones, muestra a las claras la estrechez y el fuerte condicionamiento del endeudamiento externo.

Según los registros del BCRA, entre lo que liquidaron los exportadores y los pagos de importaciones, y descontando los pagos de fletes y seguros vinculados a ese comercio externo, en el primer bimestre del año quedó un excedente de US$2.093 millones. Pero por la otra ventanilla, salieron US$921 millones sólo por el pago de intereses, que se desagregan:

• US$314 millones por el pago del Gobierno al FMI por los intereses por el préstamo extraordinario que se adeuda de casi US$45.000 millones.
• US$90 millones fueron intereses a los diversos organismos internacionales, como el BID o el Banco Mundial, a los cuales el Gobierno adeuda otros U$S24.000 millones.
• US$90 millones fueron intereses a los diversos organismos internacionales, como el BID o el Banco Mundial, a los cuales el Gobierno adeuda otros U$S24.000 millones.
• US$517 millones fueron pagos al exterior de intereses que hicieron distintos empresas sectores privados.

Si a estos pagos se suman las transferencia al exterior por vencimientos de deuda, compra de dólares de empresas y particulares, con un superávit comercial de U$S 2.093 millones, las reservas del Banco Central en esos 2 meses aumentaron apenas… US$130 millones.

Para lo que resta del año, los pagos de intereses son abultados. Entre marzo y diciembre, los vencimientos de intereses con el FMI insumirán poco más de US$1.000 millones (en tres pagos: mayo, agosto y noviembre) y otros US$800 millones al resto de los organismos financieros. Y el sector privado podría requerir otros US$2.500 millones. En total unos US$4.300 millones que sumados a los US$921 millones ya pagados, elevan la cuenta total de intereses públicos y privados a poco más US$5.200 millones.

El economista Jorge Neyro, de la ACM Consultores, dice que "los pagos de intereses al FMI -US$ 1.300 millones este año -y otros organismos bilaterales pueden demandar más de US$2.000 millones en 2021. Esto explica el reclamo argentino para disminuir los recargos a la tasa de interes que cobra el FMI. La reestructuración de pasivos del sector privado, que incluyo a YPF y otras empresas, redujo las salidas de dólares en el corto plazo -menores amortizaciones- pero implica mayores pagos de intereses en los próximos años, por lo que los pagos de intereses del sector privado continuarán en alrededor de US$250 millones mensuales", Y agrega: "la cuenta de intereses de los títulos públicos es insignificante en 2021 por el alivio que brindan los bajísimos cupones de los títulos reestructurados, aunque a partir de 2023 volverán a demandar más divisas por el aumento de la tasa de interés prevista".

Martín Guzmán viaja a Europa a negociar la deuda del Club de París

Después de su viaje a Washington, para negociar con el FMI, el ministro de Economía Martín Guzmán partirá rumbo a Europa.

Será a mediados de abril para discutir la renegociación de la deuda con el FMI y el Club de París con sus pares en los principales países miembros, informó la agencia Reuters de acuerdo con una fuente de Hacienda.

La gira de cinco días comenzará el 12 de abril en Berlín y terminará el 16 de abril en París, con paradas en Roma y Madrid.

"El objetivo es conseguir el apoyo necesario de los accionistas del FMI -especialmente del G7 y del G20- para finalizar un programa que sirva a Argentina", dijo la fuente a Reuters.

El país debería pagar en mayo el último vencimiento de la deuda que renegoció Axel Kicillof. Son US$ 2.400 millones, un pago que se espera reprogramar.

Los principales acreedores de Argentina dentro del Club de París son Alemania, Japón, Holanda, España, Italia, Francia, Suiza, Canadá y Estados Unidos. 

El acuerdo que negoció Kicillof en mayo de 2014 -durante el segundo mandato de la ex presidente Cristina Kirchner- fue severamente criticado por los partidos opositores de entonces, que calificaron la negociación como desastrosa.

Ocurre que la deuda original rondaba los US$ 5.000 millones, pero luego del acuerdo firmado por Kicillof se llegó a un compromiso de pago total de US$ 9.600 millones, dado que se cargaron a la cuenta original -US$ 4.955 millones de capital-, US$ 1.102 millones de intereses y otros US$ 3.633 millones de intereses punitorios.

El propio Guzmán había reconocido anteriormente la intención de que los pagos se reprogramen. Pero también había dicho que esperaba cerrar el acuerdo con el FMI en mayo, mientras que la vicepresidenta Kirchner había insistido en que no se le puede pagar al Fondo y que sería mejor dejar un eventual arreglo para después de las elecciones.

Guzmán regresó de Washington apenas con un consenso de principios básicos con el Fondo en los que se debe basar el futuro programa económico. Las negociaciones deberán seguir en otro momento. No hubo definiciones que permitan vislumbrar la firma de un pronto acuerdo y con la creciente sensación de que, como había dicho Cristina, se aplace hasta después de las elecciones de octubre.

La vicepresidenta también había dicho que el país necesitaba más de 10 años, lo que fue descartado por el vocero del organismo, Gerry Rice. El acuerdo que está negociando Argentina tiene un plazo máximo de 10 años y esa norma rige para todos los países, aseguró el funcionario.