Cedear para ganarle a la recesión en Estados Unidos: cuáles son los elegidos

El entorno de suba de tasas de la Reserva Federal provoc? un incremento en los riesgos recesivos en Estados Unidos

Cedear y acciones con descuento: c?mo comprar y vender hasta 35% m?s barato

Invertir en Cedear: cu?les son los cambios que se vienen

La lucha contra la inflaci?n que emprendi? la Fed hace suponer en el mercado que el aterrizaje forzoso es cada vez m?s probable. En este escenario, los analistas recomiendan acciones defensivas y de baja volatilidad.  

Riesgos recesivos

El ?ltimo registro de inflaci?n fue del 8,5% y si bien se ubic? debajo del 9,1% previo, se mantiene en niveles m?ximos en 40 a?os.

Esto hace que la Fed tenga que seguir con su postura hawkish para frenar la suba de los precios. Ese sesgo contractivo fue reforzado en la ?ltima conferencia de prensa de Jerome Powell, el presidente de la Fed, anticipando tasas m?s altas y por m?s tiempo.

A partir de all?, el mercado volvi? a incorporar con un mayor grado de probabilidad una recesi?n en EE.UU. en el corto plazo.

La probabilidad de recesi?n en EE.UU. a los pr?ximos 12 meses, calculada a partir de la curva de rendimiento, aument? al 51% en agosto. Esta es su mayor valor en m?s de 20 a?os.

TODAS LAS COTIZACIONES

D?lar hoy y d?lar blue hoy: cu?l es la cotizaci?n del s?bado 3 de septiembre minuto a minuto

Paulino Seoane, head of investment ideas de Balanz, coincide en que los riesgos de una recesi?n en Estados Unidos est?n sobre la mesa.

"Luego de que Jerome Powell haya asegurado que la FED va a seguir con su pol?tica dura probablemente hayan aumentado un poco las chances, lo que provoc? una ca?da adicional en el mercado que es la que estamos viendo ahora. Los pr?ximos n?meros de inflaci?n mostrar?n si la FED est? logrando controlar la inflaci?n", anticip?. 

los cedears que van a ganarle al mercado

En un contexto con riesgos recesivos al alza, los analistas recomiendan cautela en el armado de los portafolios de acciones.

Lo que teme el mercado es que una eventual recesi?n termine golpeando a las ganancias corporativas y que por lo tanto, el precio en el mercado de estas acciones sufra.

Adem?s, el ciclo alcista de la Fed hace que las tasas de inter?s del mercado tambi?n se desplacen al alza. Por lo tanto, tasas m?s altas en el mercado provocan un menor valor presente de las acciones.

Por esta raz?n, analistas del mercado recomiendan diversificar carteras y seleccionar acciones con baja volatilidad y defensivas.

Daiana Olivera, estratega de Cohen, detall? que en un contexto de elevada volatilidad como el actual, y teniendo en cuenta, adem?s, la fuerte ca?da de las acciones en la primera parte de este a?o, recomienda estrategias conservadoras y apunta al armado de estrategias de baja volatilidad.

"Ante un escenario de una Fed m?s hawkish y con riesgos de subas de tasas, creemos que la clave sigue siendo la diversificaci?n de carteras. En ese sentido, entendemos que es importante contar con una porci?n de la cartera importante en acciones con baja volatilidad y en sectores defensivos", dijo Olivera.

Entre los sectores que m?s favorece son el de salud y el de servicios (utilities), mientras que Olivera remarca que el de tecnol?gica y comunicaciones pueden ser los m?s golpeados en el futuro.

Por su parte, Diego M?ndez, analista de Portfolio Personal Inversiones (PPI), explic? que debido al complejo contexto internacional, desde la compa??a recomiendan una serie de carteras defensivas para transitar la turbulencia con el menor downside posible.

Inversiones

Cedear para ganarle a la recesi?n en Estados Unidos: cu?les son los elegidos

Juli?n Yosovitch

Por un lado, destacan su cartera de altos dividendos, la cual se enfoca en empresas l?deres de diversos sectores que paguen dividendos elevados.

"El criterio de selecci?n en esta cartera se bas? en empresas s?lidas financieramente, rentables, con potencial de apreciaci?n y baja correlaci?n con los movimientos del mercado para que no lideren las p?rdidas en caso de una recesi?n. La misma est? conformada por Coca Cola, Walmart, Pfizer, JP Morgan, ExxonMobil, Johnson & Johnson, Procter & Gamble y Verizon", puntualiz?.

Por otro lado, tambi?n destacan carteras con baja volatilidad.

"Este portfolio est? conformado por Verizon, Merck, AT&T, Newmont, Bristol-Myers, Gilead Sciences, Johnson & Johnson, Lockheed Martin e International Business Machines", dijo.

Finalmente, y con un an?lisis similar, dado el escenario de riesgo recesivo, Manuel Carpintero, head portfolio manager de Nash Inversiones recomienda posicionarse en Cedear defensivos.

"En escenarios de recesi?n, los sectores defensivos suelen ser los que mejor performan. Estos son los de servicios (Utilities) y consumo b?sico. Son empresas cuyos ingresos tienen menos sensibilidad al ciclo econ?mico, porque ofrecen productos o servicios de primera necesidad, con demanda estable, o que representa un porcentaje muy bajo del ingreso de las personas", dijo.

En ese sentido, Cartpintero ve valor en acciones como Procter & Gamble, Costco, Johnson & Johnson y WalMart", sostuvo.

Diversificaci?n con ETF

Por ?ltimo, y con el objetivo de diversificar carteras, analistas tambi?n recomiendan apostar directamente a los ?ndices, ya sea a trav?s de los ETF del S&P500 o mismo en sectoriales.

Ahora, gracias a la incorporaci?n de Cedear de ETF, los inversores locales pueden diversificar portafolios con esos instrumentos.

Seoane considera que la baja en las acciones puede ser una oportunidad aunque recomienda selectividad.

"En este momento hay una ca?da generalizada de los Cedear donde los sectores Growth siguen siendo los m?s complicados este a?o. Recomendamos acciones de valor, con buenos pagos de dividendos y tambi?n algunas acciones que con esta ca?da pueden ser una buena oportunidad de compra como Berkshire Hathaway y Johnson & Johnson, o invertir en ?ndices conservadores como los Cedear del S&P500 (SPY) y Dow Jones (DIA)", dijo Seoane.

Finalmente, M?ndez agreg? que otra de las opciones que est?n ofreci?ndole a sus clientes es una cartera que emule la estrategia de uno de los m?ximos referentes del value investing: Warren Buffet.

"Para ello respetamos algunas de las tenencias de Berkshire Hathaway (BRKB), la empresa que lidera, sabiendo que las mismas se consideraron con un enfoque de largo plazo y fundamentos s?lidos", explic?.

Esa cartera tiene entre sus principales componentes acciones de Visa, Chevron, American Express, Wells Fargo, Coca Cola, Apple, HPQ, Bank of Am?rica, entre otros.