Banco de inversión de EE.UU. proyecta suba de hasta 90% de petrolera argentina

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•  Rally del petr?leo
• Oportunidades en energ?ticas: Vista la favorita
• Apuesta sectorial

El petr?leo subi? 35% desde los m?nimos de octubre y est? en su mayor valor desde noviembre del a?o pasado. Por eso, analistas ven potencial en el sector energ?tico.

En particular, el banco de inversi?n estadounidense Jefferies proyect? un fuerte rally en las acciones de Vista, con un avance del 43% respecto de los valores actuales, e incluso con un potencial adicional de hasta 90% para los pr?ximos 12 meses.

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 Rally del petr?leo

El petr?leo se ha recuperado a lo largo de los ?ltimos meses, subiendo 14% este a?o y alcanzando su valor m?s alto desde noviembre del 2022. Desde los m?nimos de marzo sube 35%

La idea de un soft landing en EE.UU. junto con recortes de producci?n de los principales pa?ses productores y exportadores de petr?leo alent? al precio del crudo al alza en los ?ltimos meses.

El avance del petr?leo favoreci? especialmente a las acciones del sector energ?tico y productoras de Oil & Gas.

Los analistas creen que el petr?leo podr?a seguir escalando hacia niveles superiores y mantenerse por encima de los u$s 80 en el mediano plazo.

Jorge Angel Harker, asesor en temas internacionales de Adcap Grupo Financiero, proyect? el petr?leo podr?a seguir escalando como mucho hasta los u$s 100 o que podr?a mantenerse por encima de los u$s 80.

"El petr?leo seguir? siendo usado como arma pol?tica por parte de OPEP+ y el grupo de pa?ses seguir? esforz?ndose por mantener el precio del barril arriba de los u$s 80, v?a recortes de producci?n. Eso beneficia a los pa?ses que no son miembros del cartel petrolero, ya que podr?n seguir produciendo las mismas cantidades de barriles, o inclusive m?s, a mayores precios".

Oportunidades en energ?ticas: Vista la favorita

La correlaci?n que existe entre el precio del petr?leo y las productoras de crudo es naturalmente muy elevado.

De esta manera, y ante la expectativa de que el petr?leo pueda sostenerse por encima de los u$s 80, esta semana el banco de inversi?n Jefferies hizo una importante recomendaci?n sobre una petrolera argentina: Vista.

Los analistas del banco de inversi?n americano, Jefferies, proyectan un fuerte rally en las acciones de Vista, con un avance del 43% respecto de los valores actuales, e incluso con un potencial adicional de hasta los u$s 50, lo cual implica una suba de 90% para los pr?ximos 12 meses.

En el informe de Jefferies se?alan que Vista se encuentra bien posicionada para duplicar la producci?n de petr?leo para 2026 e impulsar las exportaciones y la generaci?n de free cash flow, a pesar de los desaf?os macroecon?micos de Argentina.

"Para nosotros, el mercado subestima el potencial de crecimiento de Vista y el alcance para acelerar a?n m?s el desarrollo de sus activos. Las acciones han tenido un buen desempe?o hasta la fecha", dijeron.

Dentro de sus consideraciones para especular con mayores subas es la de un crecimiento del volumen de producci?n de Vista que alcanzar?a los 100.000 barriles diarios para 2026, combinado con un mayor nivel de exportaciones a trav?s de rutas de evacuaci?n adicionales.

Todo ello bajo un escenario en el que el precio del petr?leo Brent se sostenga por encima de los u$s 80 a largo plazo.

"Las mejores condiciones macroecon?micas en Argentina mejorar?n los precios de Vista y se acelera el acceso a la generaci?n de caja en d?lares, un aumento del efectivo y mayores retornos a los accionistas", se?alaron.

La performance de Vista ha sido incre?ble. En los ?ltimos tres a?os, las acciones de la compa??a subieron 1217% y es el ADR argentino que m?s gana en ese per?odo. 

Le sigue muy lejos el ADR de Corporaci?n Am?rica, Edenor, Pampa e YPF, que avanzaron entre 258% y 558%

Es adem?s, el ADR que m?s sube en 2023, con un avance del 75% y el que m?s gan? tambi?n en el ?ltimo a?o, con un rally de 221%

En relaci?n al futuro del petr?leo, Diego Mart?nez Burzaco, head de estrategia de Inviu, sostuvo que la gran inc?gnita actualmente pasa por determinar qu? pasar? con la econom?a mundial en un contexto donde China se est? desacelerando y eventualmente emerge India como un motor sustituto.

En cuanto a la estrategia, Mart?nez Burzaco considera que luce aconsejable apostar al sector energ?tico a trav?s de Cedear, asi como tambi?n le ve potencial a Petrobras y Vista.

"Creemos que las petroleras europeas que cotizan con un descuento adicional por sobre las americanas. Hay algunas petroleras de pa?ses emergentes que pueden tener un buen recorrido si es que se mantiene el rally del petr?leo. Vemos que Petrobras podr?a ser alguna buena alternativa y mismo Vista. Una forma inteligente para apostar al sector es a trav?s de Cedear del sector energ?tico (XLE) el cual nuclea a varias del sector", explic?.

Apuesta sectorial

La idea de apostar directamente al ?ndice es una opini?n compartida por los analistas. Al invertir en el ETF del sector energ?tico, el inversor hace una apuesta de manera diversificada con acciones que se dedican a la misma actividad petrolera.

En los ?ltimos 3 a?os, el sector de Oil & Gas y de energ?a fueron los que m?s subieron en Wall Street.

El ETF de Oil & Gas (XOP) subi? 237% en los ?ltimos 3 a?os, seguido por la suba de 195% del ?ndice energ?tico (XLE). 

Bien detr?s se encuentra el sector tecnol?gico y el financiero que suben 47% en promedio, mientras que el S&P 500 subi? 33% en el mismo periodo.

Para aquellos que invierten en el ETF del sector energ?tico, este ?ndice esta mayormente representado por las acciones de Exxon Mobil y Chevron, que en conjunto cuentan con el 40% del ?ndice.

Le siguen otras acciones con menor share como SLB, Conoco Phillips, EOG Resources, Marathon, entre otros.

Tom?s Pallotti, Analista Research en Balanz, considera que las valuaciones del sector de energ?a del S&P 500 se ubican en niveles atractivos en t?rminos hist?ricos.

Hacia adelante, Pallotti remarc? que las ganancias del sector se pronostican a la baja para el siguiente a?o, aunque el reciente repunte en los precios del petr?leo, sumada a las buenas ganancias que mostraron las empresas en la primera mitad del a?o, posiblemente impliquen un ajuste al alza en estos pron?sticos.

Por lo tanto, seg?n Pallotti, esto refuerza a?n m?s el atractivo en las valuaciones.

"Para quienes tengan una visi?n constructiva sobre el sector de energ?a del S&P 500, una alternativa es tomar exposici?n a trav?s del CEDEAR del ETF que replica el sector en?rgico del S&P, lo que evita elegir acciones de empresas espec?ficas", detall? Palloti.

Por su parte, Harker estim? que las petroleras van a ser un buen lugar para inversionistas que busquen un sector estable y empresas con flujo de caja positivo, lo que implicar?a dividendos arriba del promedio de otras industrias.

"Las compa??as petroleras que pagan dividendos van a seguir siendo una buena inversi?n, aunque hay que estar atentos a si llega una desaceleraci?n econ?mica a los Estados Unidos el pr?ximo a?o, porque es algo que puede repercutir sobre el precio del crudo".

Adem?s, agreg? que "las petroleras van a generar muchos ingresos y valor para sus accionistas. Inclusive empresas petroleras latinoamericanas como Petrobras, que ahora est? tocando niveles m?ximos, as? como Chevron y ExxonMobil".

Finalmente, Manuel Carpintero, head portfolio manager de Nash Inversiones, sugiere que a la hora de invertir en petroleras, lo m?s conveniente es el ?ndice del sector energ?tico de EEUU (XLE).

"No estamos favoreciendo puntualmente ese sector en estos niveles. Sin embargo, a clientes que buscan exposici?n a petroleras, sugerimos elegir el XLE, para diversificar riesgo espec?fico de empresa, en un sector que opera muy apalancado", detall?.