Los bonos vuelven a subir y tocan nuevos máximos históricos

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•  Suben los bonos
• Leves subas en Wall Street tras dato de empleo

Los inversores se mantienen optimistas sobre el futuro de la renta fija local. En el acumulado de la semana, los bonos ganan hasta 15%. Solamente el GD38 y el GD41 operan debajo de sus m?ximos hist?ricos.

En el plano internacional, Wall Street rebota luego de datos de empleo en EE.UU. por encima de lo esperado.

La deuda argentina esquiva el mercado bajista de bonos a nivel global Riesgo pa?s en un r?cord desde 2020: los bonos y las acciones se suman a la ola Wall Street

 Suben los bonos

La deuda argentina opera al alza nuevamente el viernes.

Todos los tramos de la curva local muestran ganancias, con el Global 2029 subiendo 2%, seguido por el Global 2030, que gana 1,84%.

Por su parte, los bonos del tramo medio, a 2035 y 2038 registran avances de 2,1% y 1,8%, mientras que los t?tulos a 2041 y 2046 muestran una ganancia de 2% y 1,78% respectivamente.

En el acumulado de la semana, los bonos registran subas de entre 3,3% y 4,4%, mientras que en el ?ltimo mes, la deuda local opera con un avance de entre 11% y hasta 15%.

Con este rally, todos los bonos salvo el GD38 y el GD41 operan en m?ximos hist?ricos.

El GD29 se ubica un 2% por encima de sus m?ximos hist?ricos, mientras que el GD30 sube un 6,5% por encima de los valores de salida tras el canje de deuda en 2020.

El bono que m?s sube es el GD46 que se ubica un 8,4% por encima de sus m?ximos previos, mientras que el GD35 opera con un avance de 5,2% por encima de los m?ximos.

Solamente el GD38 y el GD41 siguen poco m?s del 5% debajo de sus m?ximos hist?ricos,

Adri?n Yarde Buller, economista jefe de Facimex Valores, le sigue viendo potencial alcista a la deuda local.

"En las carteras de renta fija en moneda extranjera seguimos concentrando la exposici?n en soberanos sobre-ponderando a los instrumentos del tramo corto de la curva como GD29 o AL30", coment? Yarde Buller.

En cuanto al potencial alcista, el especialista puntualiz? que sigue viendo que hay niveles de subvaluaci?n importantes con respecto a pa?ses comparables como Ecuador, El Salvador, Nigeria o Pakist?n.

"Esa subvaluaci?n deber?a ir tendiendo a corregirse a medida que Argentina siga avanzando en el camino de ajuste fiscal y externo. Seguimos prefiriendo bonos cortos porque creemos que este proceso se dar? por etapas, extendiendo el bull steepening al menos hasta que se aplane la curva. El cambio de tendencia y el alto apoyo al gobierno van a alcanzar para que los spreads sigan comprimiendo, aunque naturalmente el mercado va a ir buscando gradualmente mayores se?ales de sostenibilidad", dijo Yarde Buller.

Con la mejora en los bonos, el riesgo pa?s sigui? apuntando a la baja y se ubica en 1326 puntos, el menos nivel en cuatro a?os.

Hacia adelante, desde Grupo SBS se mantienen optimistas sobre los bonos argentinos.

"A?n considerando el muy importante rally, seguimos viendo a los Globales como el activo argentino que presenta la mejor relaci?n riesgo-retorno, por una serie de motivos, aunque l?gicamente no exentos de riesgos. Por el lado optimista, aun luego de las subas, las paridades de los Globales siguen bajas y las tasas distan de ser las de un cr?dito de un pa?s cuya econom?a est? normalizada", comentaron desde Grupo SBS.

Leves subas en Wall Street tras dato de empleo

Los principales ?ndices burs?tiles en EEUU operan con ganancias a comienzo del viernes.

El Dow Jones sube 0,15%, seguido por el S&P500 que gana 0,27% y el Nasdaq que registra un avance de 0,4% el viernes.

Las subas actuales de los ?ndices se dan a pesar de que se publicaron datos del mercado laboral por encima de lo esperado.

Las n?minas de empleo en Estados Unidos aumentaron en marzo a su mayor nivel en casi un a?o y la tasa de desempleo cay?, lo que apunta a un mercado laboral fuerte que est? impulsando la econom?a.

En concreto, las n?minas no agr?colas aumentaron en 303.000 el mes pasado, seg?n mostr? el viernes un informe de la Oficina de Estad?sticas Laborales. El aumento super? todas las expectativas en una encuesta de economistas de Bloomberg.

La tasa de desempleo cay? al 3,8%, y m?s personas se unieron a la fuerza laboral y pudieron encontrar un trabajo.

El mercado esperaba que se creasen 212.000 puestos laborales en marzo, aunque se terminaron creando 303.000.

Adem?s, los economistas de Wall Street esperaban que el desempleo se mantenga en 3,9%, pero t?rmino cayendo a 3,8%.

Si bien los funcionarios de la Reserva Federal han se?alado la moderaci?n en la creaci?n de empleo durante el a?o pasado como un posible precursor de los recortes de las tasas de inter?s, los datos del viernes pueden plantear dudas sobre el alcance de ese enfriamiento y sus implicaciones para la inflaci?n.

Este dato aleja en el margen las chances de que la Reserva Federal baje la tasa de inter?s antes de lo esperado ya que sigue mostrando una econom?a s?lida, con un mercado laboral que no se desinfla que a?n podr?a estar provocando presiones inflacionarias.

La Fed busca que el mercado laboral se desacelere para confirmar que las presiones inflacionarias son m?s bajas. Sin embargo, esto por ahora no est? ocurriendo ya que el empleo sigue creciendo.

De hecho, la econom?a americana lleva ya 39 meses consecutivos de creaci?n de empleo, y est? entre los ciclos m?s altos de la historia.

Tras la publicaci?n del dato de empleo, los operadores redujeron las apuestas sobre las probabilidades de que la Reserva Federal baje las tasas en junio, baj?ndola a 50%.