Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 17 de abril 2020
El adelanto de la oferta ante la SEC jugó a favor de la deuda en dólares.
El adelanto de la oferta ante la SEC jugó a favor de la deuda en dólares.
Toda la grilla de bonos estuvo positiva tanto los de legislación nacional como extranjera.
De todas formas sigue el temor en los bonos de corto plazo, AO20 y AY24, aunque tuvieron fuerte recuperación.
El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.
El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.
El spread entre el DICA y el DICY pasó de 61.76% a 48.60% por mejor expectativa sobre el DICA respecto del DICY producto del riesgo de legislación.
Las paridades y precios de estos bonos, con legislación doméstica, se mantienen en valores de default.
Los precios de casi todos estos los bonos se encuentran cercanos de us$30 y sus paridades, mayoritariamente, cerca o por debajo del 30%.
En cambio, los de legislación N.Y. mejoraron sensiblemente superando paridades de 35%.
El Gobierno Nacional debería lograr una buena restructuración y rápidamente que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.
Muchos analistas esperan que los bonistas no acepten la oferta y que reclamen mejores condiciones.
Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.
La suba de la cotización en dólares fue menos pronunciada por efecto de la evolución de la paridad cambiaria medida con el Contado Con Liquidación (ccl) que en la semana cayó un subió un 8.40% pero que en los últimos tres días cae desde $ 108.79 a $ 102.64.
En el gráfico inferior se puede apreciar la suba de este activo de referencia.
Se movieron con suba semanal los precios de bonos en dólares.
En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 8 de abril de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 17 de abril de 2020 (curva rayada roja).
El AO20 muestra fuerte baja de rendimientos (suba de precios) y, en menor medida, pero de la misma manera, el AY24.
Ambos bonos son los más complicados con el miedo a default.
Fuerte baja del riesgo medido por J.P.Morgan.
El viernes 08 de abril el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 3921 p.b. mientras que cierra el viernes 17 de abril en 3487.
Respecto de la variación en cinco días el riesgo país bajó 434p.b. (4.34%)
Dólar Implícito:
Suba semanal del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.
CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 17 de ABRIL 2020
BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 17 de ABRIL 2020
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