Euforia post PASO: con Edenor a la cabeza los ADR avanzan 12% y los bonos suben 4%

Los mercados dan su veredicto e inician la semana de fiesta. La derrota del Gobierno en buena parte del pa?s, pero fundamentalmente en la Provincia de Buenos Aires (PBA), gener? una renovada ola de optimismo entre los inversores, y las acciones de las compa??as argentinas se disparan hasta 12% en Wall Street, que tambi?n opera con ganancias. 

Las acciones argentinas en Wall Street abren con fuertes subas, lideradas por Edenor que gana 12,75%. Le siguen el Banco Macro, que sube 11,75%, Pampa Energ?a, con un alza de 11,3%, y el Grupo Financiero Galicia y Vista Oil, que operan con avances respectivos de 11% y 10%.

Luego aparecen YPF, BBVA Argentina, TGS, Loma Negra IRDA, Grupo Supervielle, Telecom y Cresud, todos ellos con crecimientos entre 4% y 9%.

El Gobierno perdi? en casi todas las provincias y en donde se concentr? la mayor sorpresa fue en la provincia de Buenos Aires. Escrutado el 97% de los votos v?lidos, Juntos supera en 5 puntos al Frente de Todos. Obtienen el 38% y 33,6% de los sufragios respectivamente.

A la espera de m?s definiciones con el FMI, el riesgo pa?s volvi? a subir por encima de los 1700 puntos

Los bonos tambi?n suben con fuerza. La parte corta de la curva opera con ganancias de 4,2% para el Global 2029 y del 4,3% para el Global 2030. En la parte media, la deuda sube 4,9% para el Global 2035 y de 3,6% en el Global 2038. Finalmente, en el extremo m?s largo de la curva, los bonos suben un 4% y 4,8% los Globales 2041 y 2046. 

Por su parte, los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) explicaron que ante esta noticia positiva para los mercados, todos los bonos reaccionen al alza, aunque con un desempe?o m?s favorable en los new indenture (los m?s castigados desde la restructuraci?n). Mirando hacia adelante, desde PPI esperan un posible cambio de expectativas.

"El resultado fue sorpresivamente satisfactorio para el mercado y esperamos una reacci?n positiva en el precio de los activos argentinos. Esta victoria en las elecciones primarias est? lejos de arreglar los problemas en los que est? sumergido el pa?s, pero dada su magnitud, brindar? un b?lsamo de cara a las expectativas futuras. No solamente limitar?a la fuerza de la coalici?n gobernante en el Congreso, sino que abrir?a la posibilidad de un cambio de administraci?n en el 2023", dijeron.

Si bien desde PPI reconocieron que para 2023 falta mucho, advirtieron que "tan solo aumentando la probabilidad de ese escenario es fundamento suficiente para mejorar el cash flow esperado de todos los activos financieros".

D?lar blue hoy: a cu?nto cotiza este viernes 10 de diciembre

Mirando la historia 

Mirando m?s all? de los avances puntuales de este lunes, muchos analistas comienzan a buscar experiencias pasadas para poder proyectar la din?mica de los activos financieros hacia adelante. 

Llas miradas se posan sobre la tendencia alcista que tuvieron los activos financieros tras la derrota del kirchnerismo en 2013 y en la que los bonos y acciones tuvieron un mercado alcista prolongado.

Los analistas de Delphos Investment remarcaron que las comparaciones podr?an hacerse tanto con las elecciones de 2009 como con las de 2013. En ambos  casos gobernaba el peronismo y perdi? las elecciones intermedias.

"?Estamos frente a un 2009 o a un 2013? Es la gran duda a futuro para los inversores, ya que el primero represent? una oportunidad desperdiciada y el segundo fue el comienzo del rally de los activos argentinos. En 2009 el rebote inicial luego se diluy? y no se observ? posteriormente una performance relativa distintiva de los activos argentinos versus sus pares globales. En 2013 la historia fue otra, ya que efectivamente los activos argentinos se destacaron a nivel global. Pero la situaci?n macroecon?mica es tambi?n muy diferente a la del 2013, con mayores complicaciones en el plano fiscal, monetario, financiero y cambiario", dijeron los analistas de Delphos Investment.

En cuanto al d?lar, desde Delphos aclararon que su precio depende m?s de cuestiones cortoplacistas. "La evoluci?n del d?lar depender? mucho de lo que decida hacer el Gobierno para reconquistar el voto perdido. Mas gasto p?blico y mayor emisi?n monetaria no ser?an buenas noticias para la evoluci?n del peso argentino", dijeron.

Acompa?a el mundo

La fiesta en las acciones se podr?a ver potenciada hoy ya que incluso Wall Street opera con ganancias, lo cual genera un contexto global que tambi?n es favorable para la renta variable local.

Los tres principales ?ndices norteamericanos operan con ganancias. El Dow Jones sube 0,51%, el S&P500 avanza 0,48% y el Nasdaq gana 0,43%.

Las acciones globales suben gracias al optimismo de los inversores de que tanto la Reserva Federal como el gobierno estadounidense continuar?n ofreciendo medidas de est?mulo monetario y fiscales en medio de un contexto sanitario aun no resuelto.

Los legisladores estadounidenses est?n tratando de seguir adelante este mes con una propuesta de ley de u$s 3,5 billones para gastos adicionales en atenci?n m?dica, educaci?n y clima. 

Por otro lado, hay expectativa sobre el dato de inflaci?n en Estados Unidos, que se conocer? el martes. Se espera que la misma contin?e en niveles elevados y que podr?a afectar el futuro de la pol?tica monetaria en EE.UU.