Emisión récord: el BCRA le giró al Tesoro más de $ 200.000 millones en la última rueda del 2021

El jueves pasado, 30 de diciembre, el Banco Central (BCRA) efectu? el ?ltimo giro del 2021 y cerr? un diciembre de emisi?n r?cord. La entidad que preside Miguel Pesce le transfiri? al Tesoro otros $ 203.184 millones y redonde? as? env?os por $ 685.000 millones durante el ?ltimo mes del a?o, cifra que equivale al 1,5% del PBI.

Con esta ?ltima transferencia, que se conoci? reci?n a ?ltima hora del mi?rcoles, la emisi?n acumulada del a?o para asistir al Tesoro cerr? en $ 2,12 billones. Aunque si se computa la maniobra contable con los Derechos Especiales de Giro (DEGs) que envi? el FMI, realizada en septiembre para incrementar los l?mites de emisi?n, el saldo total de transferencias en 2021 se reduce a $ 1,7 billones.

El mercado hab?a estado especulando durante toda la jornada con esa abultada transferencia. "El 30 de diciembre la base monetaria creci? $ 123.000 millones, los pasivos remunerados avanzaron $ 71.000 millones y el BCRA habr?a vendido unos u$s 100 millones. Estas cifras sugieren que en el ?ltimo d?a del a?o hubo un giro del BCRA al Tesoro en torno a los $ 200.000 millones", hab?a adelantado un informe de Facimex Valores firmado por su economista jefe, Adri?n Yarde Buller.

Con la confirmaci?n de este nuevo giro, explic? Yarde Buller, el financiamiento monetario de diciembre cerr? en torno a los $ 685.000 millones (1,5% del PBI), alcanzando un m?ximo en la historia reciente para ese mes.

"La asistencia monetaria se ir?a a 1,5% del PIB en el mes de diciembre, m?s del 20% de la base monetaria actual en un mes", enfatiz? un economista de la City. Este dato, sumado al buen resultado de recaudaci?n que revel? Econom?a el lunes ya que Finanzas capt? pesos en el mercado de deuda en el mes, eleva las proyecciones de d?ficit fiscal de diciembre, y sobre todo las de gasto de diciembre", agreg?.

Por cuestiones estacionales, diciembre siempre es el mes de mayor d?ficit primario del a?o. Por ello es que dentro del mercado se esperaba una aceleraci?n. Sin embargo, el n?mero final se ubic? por encima de las previsiones.

"Creo que la asistencia termin? sorprendiendo un poco teniendo en cuenta que diciembre combin? un buen desempe?o para la recaudaci?n tributaria y resultados favorables en las licitaciones de deuda en pesos. Todo esto apunta a un elevado crecimiento del gasto primario en el ?ltimo mes del a?o", dijo el economista de Facimex.

Con este ?ltimo giro del a?o, dice el economista de Empiria Juan Ignacio Paolicchi, las asistencias totales al Tesoro equivalen a 4,6% del PBI. Cifras similares arroja Gabriel Caama?o, director de la consultora Ledesma.

De esta manera, 2021 se posicion? como el segundo a?o de mayor asistencia sobre PBI desde la salida de la Convertibilidad, detr?s de 2020, en el que las transferencias representaron 7,6 puntos del producto.

Mart?n Polo, jefe de estrategia de Cohen, tambi?n hab?a anticipado el giro para el 30 de diciembre. Consultado respecto a sus proyecciones para el corriente a?o, indic?: "No creo que baje de 2,5% del PBI".