El rally del oro no se detiene: ¿hasta dónde puede llegar?

El oro extiende las ganancias y alcanza m?ximos hist?ricos. Los analistas de Wall Street esperan que el avance contin?e su marcha hacia niveles superiores, buscando cotizar en u$s 2500 y hasta u$s 3000 en los pr?ximos meses.

La postergaci?n en la baja de tasa de la Fed junto con las mayores tensiones geopol?ticas podr?a empujar al metal hacia niveles superiores, seg?n los bancos de inversi?n.

La Fed define la suerte de los bonos argentinos: tasa de inter?s en duda Cedear: arranca la temporada de balances en Wall Street, ?c?mo ganar con volatilidad?

 El oro sigue subiendo

Los metales est?n transitando un momento muy bueno. Tanto el oro como la plata operan con fuertes ganancias, a la vez que las mineras se benefician de dicho avance.

El oro sube el viernes a m?ximos hist?ricos, ganando 10% en el ?ltimo mes y subiendo 16% en lo que va del a?o.

En ese sentido, las mineras han avanzado 16% en el ?ltimo mes y registran ganancias de 13% en lo que va de 2024.

El rally del metal precioso estuvo llamando la atenci?n de los inversores a medida que el mismo estuvo alcanzando m?ximos hist?ricos, tocando los u$s 2400 la onza.

El fuere repunte r?cord del lingote de oro impuls? a otros bancos de inversi?n de Wall Street a elevar las previsiones de precios.

Los analistas de Bank of Am?rica (BofA) esperan que los precios del oro promedien u$s 2500 la onza para el cuarto trimestre de este a?o y superen los u$s 3000 en 2025.

En ese sentido, desde el Bofa entienden que la demanda de los bancos centrales y los compradores minoristas chinos ha sido firme, lo cual podr?a seguir impulsando al metal precioso.

"El oro sigue siendo uno de nuestros metales favoritos y esperamos que los precios alcancen potencialmente los u$s 3000 d?lares por onza en 2025", dijo BofA Research en una nota el lunes.

El repunte de los precios se produce en momentos en que aumentan las expectativas de que el banco central de Estados Unidos aplique su primer recorte de tasas de inter?s en julio, a medida que las tasas m?s bajas aumentan el atractivo de mantener oro, que no genera intereses.

Por su parte, el banco suizo UBS dijo en una nota que espera que el oro alcance nuevos m?ximos en los pr?ximos trimestres, tras una breve pausa en el corto plazo.

En ese sentido, los analistas del banco elevaron su precio objetivo de lingotes para fin de a?o 2024 a u$s 2400 la onza para el ?ltimo trimestre de este a?o y a u$s 2500 para marzo del 2025.

Los analistas de UBS est?n considerando que los fondos de inversi?n proporcionen el pr?ximo catalizador para el oro, diciendo que una vez que la Reserva Federal comience a recortar las tasas, esas tenencias al alza en el metal deber?an aumentar.

El repunte hasta ahora ha sido impulsado por compradores que "tradicionalmente no han realizado compras materiales, mientras que los compradores habituales de ETF han sido vendedores netos", dijo el UBS.

A causa de los ?ltimos datos macroecon?micos, la probabilidad de que la Fed baje la tasa por primera vez se posterg? ahora a septiembre, con un 45% de chances para la reuni?n de ese mes.

A comienzo de a?o se esperaba que la Fed baje la tasa en hasta 6 veces, sin embargo ahora se espera que lo haga en 2 o hasta 3 veces y que en vez de iniciar la baja en marzo (como se esperaba en enero), sea en septiembre.

El Citi tambi?n elev? sus objetivos de precios del metal.

En una nota, los analistas de Citi se describieron a s? mismos como "alcistas del lingote a mediano plazo", estimando una probabilidad del 25% de que el oro promedie un r?cord de 2500 d?lares por onza en el segundo semestre.

Citi describe el oro como una "cobertura contra la recesi?n" de los mercados desarrollados y ve cada vez m?s vientos a favor de la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses de noviembre.

Finalmente, los analistas del banco ingl?s, HSBC tambi?n son alcistas con el metal y explicaron que el repunte del oro fue impulsado por las compras de fondos de cobertura y de refugio seguro, provocado por el hecho de que las acciones se ubican en niveles r?cord y una inflaci?n r?gida.

A su vez, desde HSBC agregaron el oro mantuvo la tendencia al alza pese a que el mercado comenz? a ponderar con mayor probabilidad las chances de ver menos bajas de tasas de la Fed este a?o.

Despu?s de este fuerte rally, desde HSBC creen que las subas podr?an continuar aunque de manera m?s limitada a mediano plazo.

"El sentimiento del mercado es claramente alcista y, si bien la trayectoria ascendente a corto plazo no muestra signos de debilitamiento, creemos que los precios est?n progresivamente sobreexigidos", advirtieron.

En ese sentido, elevaron sus previsiones de precios promedio pero anticipan precios m?s bajos m?s adelante en 2024 y 2025.

"Esperamos un amplio rango de negociaci?n para 2024 de u$s 1.975 a u$s 2.500. Vemos que la demanda de los bancos centrales sigue siendo hist?ricamente fuerte, impulsada por los riesgos geopol?ticos y las necesidades de cartera, pero puede que no se sostenga plenamente a niveles de precios superiores a u$s 2200 d?lares por onza", detallaron.

Finalmente, desde HSBC afirmaron que los riesgos geopol?ticos adquiere una importancia elevada sobre el futuro del oro.

"La incertidumbre global es alta dados los conflictos geopol?ticos que se est?n produciendo en este importante a?o electoral. En un mundo pol?tico incierto, el oro puede resultar muy atractivo. El oro es sensible a los riesgos geopol?ticos, especialmente en casos de conflicto militar abierto. La asociaci?n positiva del oro con el riesgo geopol?tico est? respaldada por una serie de estudios emp?ricos y acad?micos"