Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 8 de abril 2020
Mala semana para los bonos denominados en dólares a partir del anuncio del Gobierno Nacional de postergar el pago de servicios de los bonos con ley argentina hasta fin de diciembre.
Mala semana para los bonos denominados en dólares a partir del anuncio del Gobierno Nacional de postergar el pago de servicios de los bonos con ley argentina hasta fin de diciembre.
Toda la grilla de bonos estuvo negativa salvo los que tienen legislación extranjera.
El A2E2 y el A2E7 son refugio ante la inminente caída de los activos de legislación doméstica.
El principal temor reside en AO20 y AY24 con fuerte vencimientos en 2020.
El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.
El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.
El spread entre el DICA y el DICY pasó de 36.47% a 61.76% por mayor presión vendedora sobre el DICA respecto del DICY producto del riesgo de legislación.
Las paridades y precios de estos bonos se mantienen en valores de default.
Los precios de casi todoa los bonos se encuentran cercanos de us$25 y sus paridades, mayoritariamente, cerca o por debajo del 25%.
Estos valores son los apetecidos por los fondos denominados “buitres” para posicionarse y luego presionar legalmente para obtener retornos muy altos.
El Gobierno Nacional debería lograr una buena restructuración y rápidamente que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.
Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.
La caída de la cotización en dólares fue mas pronunciada por efecto de la suba de la paridad cambiaria medida con el Contado Con Liquidación (ccl) que en la semana subió un 6.29%
En el gráfico inferior se puede apreciar la suba de este activo de referencia.
Se movieron con baja semanal los precios de bonos en dólares.
En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 3 de abril de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 8 de abril de 2020 (curva rayada roja).
El AO20 muestra fuerte suba de rendimientos (caida de precios) y, en menor medida, pero de la misma manera, el AY24.
Ambos bonos son los más complicados con el miedo a default.
Fuerte suba del riesgo medido por J.P.Morgan.
El viernes 03 de abril 27 de marzo el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 3708 p.b. mientras que cierra el miércoles 08 de abril en 3921.
Respecto de la variación en cinco días el riesgo país subió 213 p.b. (2.13%)
Dólar Implícito:
Suba semanal del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.
El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.
El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.
CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 8 de ABRIL 2020
BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 8 de ABRIL 2020
Notas Relacionadas
Esperan un "diluvio de pesos": siete gráficos anticipan más presión sobre el dólar
Dólar: se renueva la presión sobre el MEP y el contado con liqui suben fuerte
Secco: "Este año la cantidad de dinero se puede duplicar e incluso triplicar por la emisión"
Pese a caídas históricas, recomiendan comprar bonos en vez de acciones locales
Dólar: el contado con liqui y el MEP trepan fuerte y superan los $ 100
Evolución de los Bonos argentinos en Pesos al 8 de abril 2020
¿Recesión o depresión? Dos economistas de Harvard anticipan cómo será el rebote de la crisis económica
El peso, entre las monedas que menos se devalúa: vuelve el debate de atraso cambiario
Qué advertencias realiza el mercado ante el aumento de la emisión monetaria
El Gobierno apuesta a jugada de riesgo para ganar 6 meses en negociación con bonistas
El mercado mostró su primera respuesta al reperfilamiento de la deuda pero con algunas paradojas
