Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 24 de abril 2020
Los anuncios negativos de los acreedores respecto de la aceptación de la propuesta generó importante caídas de las cotizaciones de los bonos denominados en dólares.
Los anuncios negativos de los acreedores respecto de la aceptación de la propuesta generó importante caídas de las cotizaciones de los bonos denominados en dólares.
El AO20 vence el 8 de octubre de 2020 y debe pagar un 8% de intereses en dos vencimientos y el principal de us$ 3.000 millones.
El AY24 paga cupones semestrales de 4.375% (8.75% anual) sobre el residual del bono que actualmente se encuentra en us$ 83.34 por cada us$ 100 nominales.
El spread entre el DICA y el DICY pasó de 45.21% a 54.93% por mejor expectativa sobre el DICY respecto del DICA producto del riesgo de legislación.
Las paridades y precios de estos bonos, con legislación doméstica, se mantienen en valores de default.
Los precios de casi todos estos los bonos se encuentran cercanos de us$30 y sus paridades, mayoritariamente, cerca o por debajo del 30%.
En cambio, los de legislación N.Y. mejoraron sensiblemente superando paridades de 35%.
El Gobierno Nacional debería lograr una buena restructuración y rápidamente que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.
Muchos analistas esperan que los bonistas no acepten la oferta y que reclamen mejores condiciones.
Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.
La baja de la cotización en dólares fue más pronunciada por efecto de la evolución de la paridad cambiaria medida con el Contado Con Liquidación (ccl) que en la semana un subió un 9.14% hasta los $ 112.02 por dólar.
En el gráfico inferior se puede apreciar la suba de este activo de referencia.
Se movieron con baja semanal los precios de bonos en dólares.
En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 17 de abril de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 24 de abril de 2020 (curva rayada roja).
El AO20 muestra fuerte baja de rendimientos (suba de precios) y, en similar medida el AY24.
Ambos bonos son los más complicados con el miedo a default.
Fuerte suba del riesgo medido por J.P.Morgan.
El viernes 24 de abril el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 4068 p.b. mientras que cierra el viernes 17 de abril en 3487.
Respecto de la variación en cinco días el riesgo país subió 581p.b. (5.81%)
Dólar Implícito:
Suba semanal del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.
El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.
El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.
CUADROS DE BONOS EN DOLARES AL 24 de ABRIL 2020
BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 24 de ABRIL 2020
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