Las alternativas de los ahorristas para vender dólares en la era del cepo

Pero con un precio de $ 75, el dólar del mercado paralelo, renacido gracias al cepo hiper-restrictivo de Alberto Fernández que sólo habilita la compra de US$ 200 por mes y con un recargo del 30%, el blue de los arbolitos que hoy pululan de vuelta por calle Florida como en los viejos tiempos quedó más barato respecto a otros “dólares alternativos”.

“La mayor dolarización se dio en el blue. Las empresas incluso compraron dólares con el dinero que necesitaban para pagar sueldos. Y ahora el precio está pisado por los que necesitan vender para hacer frente a gastos”, explican en el mercado.

El “dólar Bolsa”, también conocido como “dólar MEP”, hoy cotiza casi a $ 82, equiparado con la divisa recargada con el impuesto, que también vale para las compras realizadas en el exterior (“dólar turista”). Esto es a un precio bastante más atractivo que el blue. Y cada vez más gente se familiarizó con esta operatoria en la que es posible dolarizarse vía la compra-venta inmediata de bonos con acceso a la cantidad de divisas que se desee. Pero la venta por este canal no es tan sencilla. Existe una traba: el “parking”.

Se estableció para combatir una pirueta especulativa llamada “rulo” que se popularizó en la época del cepo de los US$ 10.000 mensuales y que aprovechaba la brecha en torno al 10% entre el oficial y el “dólar Bolsa”. “Partías de pesos, lo girabas a tu cuenta comitente, venías MEP y volvías a pesos. Hacías toda la vuelta, por eso lo de rulo”, explican en una mesa. Para desincentivarla, se estableció la obligación, que sólo rige para personas físicas, de una pausa durante la que hay que dejar “estacionados” los bonos.

“Con el cepo de los US$ 200 ya no tiene ningún sentido. Te obliga a comprar con dólares los bonos y mantenerlos en cartera hasta el sexto día hábil y recién ahí lo podés vender. Eso crea una incertidumbre muy grande con la volatilidad que van a tener los bonos de acá a marzo”, comenta José Bano, el gerente de asesoramiento financiero de InvertirOnline.

“Según lo que pase, podés obtener un tipo de cambio muy malo o mucho mejor. Hasta 15% de diferencia. Genera un gran riesgo operativo. En cambio, cuando comprás, todo se hace en el mismo día y sabés exactamente cuál es el tipo de cambio”, agrega Bano, quien comparte que si bien ahora las cotizaciones se igualaron y el volumen se está calmando, cuando había una diferencia apreciable entre el dólar oficial y el “dólar turista”, los montos operadores llegaron a multiplicarse por veinte.

Nery Persichini, Head of Strategy de GMA Capital, coincide: “Es una restricción que ya no tiene sentido con este cepo tan duro. Hay un riesgo precio muy grande. Comprás el título a un precio pero no sabés a cuánto va a estar cuando lo puedas vender”.

Persichini también resalta que es necesario que los dólares no sean producto de operaciones de cambio en los últimos cinco días e insiste en que se podría “crear un incentivo para la descarga de dólares legales en la Bolsa y lograr así que la brecha se descomprimiera”.

En ese sentido, Fernando Díaz, socio de FDI, aseguró que “la regulación genera oferta adicional para el paralelo. Estás llevando plata blanca al mercado negro. Capaz me pierdo $ 5 o $ 6 pero si mirás los bonos podés perder más de eso”.

Lo cierto, cuentan en la plaza, es que en los casos de grandes montos hay una práctica instalada para gambetear el parking: se acuerda con el cliente una tasa de interés o descuento y le garantizan un precio conocido dentro de cinco días.

La última opción para vender los dólares sin perder tanto es entre conocidos. En ese caso, cada uno negocia según las necesidades del otro, pero en general se puede acordar un punto intermedio entre el blue comprador y vendedor.