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Evolución de los Bonos argentinos en Dolares al 5 de junio 2020

Buena semana para los bonos denominados en dólares a pesar de la baja de la paridad cambiaria.

Bonos argentinos en dólares al 5 de junio 2020
Bonos argentinos en dólares al 5 de junio 2020

Buena semana para los bonos denominados en dólares a pesar de la baja de la paridad cambiaria.

El spread entre el DICA y el DICY se incrementó de 28.60% desde hasta los 31.25% de la semana anterior, mostrando mayor recuperación del DICy respecto del DICA.

En la semana las paridades de los bonos con legislación local se fueron acercando al 40% mostrando la mayor confianza en estos activos.

Para los bonos con legislación extranjera ya tenemos paridades por sobre el 40%.

El Gobierno Nacional debería lograr una buena restructuración y rápidamente que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.

Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.

Bonos argentinos en dólares - Variaciones semanales al 5 de junio 2020
Bonos argentinos en dólares - Variaciones semanales al 5 de junio 2020

La estabilidad de la paridad cambiaria explica la fuerte suba de los precios en dólares respecto de las cotizaciones en pesos.

 

CONTADO CON LIQUIDACION

En la semana el Contado Con Liquidación sube un 1.69% hasta $ 115.34 por dólar.

De todas maneras, en las últimas semanas mostró moverse más lateralmente como se puede observar en el gráfico de este activo.

Dolar contado con liquidación al 5 de junio 2020
Dolar contado con liquidación al 5 de junio 2020

 

Se movieron con poco cambio semanal los precios de bonos en dólares. 

Bonos argentinos en dólares - Curva de rendimiento al 5 de junio 2020
Bonos argentinos en dólares - Curva de rendimiento al 5 de junio 2020

 

En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 29 de mayo de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 5 de junio de 2020 (curva rayada roja).

La parte corta de la curva se mantuvo con muy poca variación mostrando un mercado más apático que espera se resuelva la restructuración de la deuda.

 

Fuerte baja del riesgo medido por J.P.Morgan 

Índice de Riesgo País al 5 de junio 2020
Índice de Riesgo País al 5 de junio 2020

 

El viernes 5 de junio el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 2539 p.b. mientras que cierra el viernes 29 de mayo en 2634.

Expectativas positivas respecto de la negociación de la deuda provocaron esta fuerte baja.

 

 

Dólar Implícito: 

Baja semanal del dólar implícito en las cotizaciones de bonos denominados en dólares.

Bonos argentinos en dólares - Dólar implícito al 5 de junio 2020
Bonos argentinos en dólares - Dólar implícito al 5 de junio 2020

 

El dólar implícito es el que resulta de dividir la cotización en pesos de cada bono por su cotización en dólares.

El desdoblamiento del mercado genera varios valores del dólar con fuerte discrepancia con el mayorista.

 

 

CUADRO DE BONOS EN DOLARES AL 5 de Junio 2020

 

BONOS ARGENTINOS EN DOLARES - ANALISIS TECNICO AL 5 de Junio  2020